财联社8月12日讯（编辑 潇湘） 在今晚有望决定美联储9月利率走向的关键CPI数据出炉前，一场剑拔弩张的暗中博弈似乎也正在上演——追逐趋势的机构投资者对全球债券的做空押注，刚刚达到了创纪录的水平，这令今晚美国通胀报告蕴含的风险进一步加剧。 瑞银集团的数据显示，旨在从跨资产价格走势中获利的商品交易顾问(CTA)，在7月底将它们看空债券的头寸较两周前激增了两倍。自那以来，这些押注始终保持高位，这意味着一旦即将公布的美国CPI和PPI数据刺激美债价格走高，这些CTA交易将直面亏损风险。 根据瑞银策略师Nicolas Le Roux的说法，在美国7月CPI即将出炉之际，10年期美债收益率每变动1个基点，CTA便面临约3亿美元的盈亏浮动——这是自瑞银1990年追踪该数据以来的最大的风险暴露。 近几个月来，受高企的油价、央行加息预期以及对政府借款激增的担忧驱动，全球政府债券收益率持续震荡上行。美国30年期国债收益率上月已飙升至2007年以来的最高水平，并在此后持续高位盘整，因美伊在霍尔木兹海峡的对峙导致油价居高不下。 截至周二收盘，30年期美债收益率仍维持在5.25%左右的高位。 这场债市抛售潮，促使估计管理规模超4000亿美元的CTA机构纷纷顺势加码空仓。然而 风险在于，在这种极为倾斜的持仓结构下，一旦债券价格大幅反弹，极可能引发CTA急速平仓导致轧空。 “空头继续加仓的空间已经十分有限，”瑞银美国利率策略主管Phoebe White表示。“显而易见，当前的风险呈现不对称性——相比于在抛售中继续加码空单，交易员在市场反弹时被迫平仓空头的可能性要高得多。” 而毫无疑问，决定性的考验今晚就将降临。 美国劳工部于北京时间20点半公布的美国7月CPI数据，将直接影响美联储最早于9月加息的决策依据，并可能逼迫交易员重新校准头寸。利率掉期市场的数据表明，交易员认为美联储下月加息25个基点的概率…
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