财联社8月10日讯（编辑 刘蕊） 今年上半年，中国AI硬科技板块一度走出一波强势行情。但6月后，伴随全球AI交易退潮，国内AI股也出现深度回撤。 8月9日，高盛首席中国股票策略师刘劲津团队发布名为 《AI改变 游戏 规则：修正、轮动和多元化》 的最新研报，复盘本轮国内AI板块涨跌逻辑，通过十大量化信号评估回调周期成熟度，并给出配置策略。 高盛分析师认为，此轮下跌已经消化科技板块前期核心风险，但短期内港股、A股市场科技板块波动仍存，投资者需跳出单一赛道布局。 此轮下调已消化前期核心隐患 今年上半年，纳入高盛统计口径的中国AI硬科技股的平均涨幅达33%，算力、 半导体 等硬件赛道成为全市场最强主线。但自6月全球AI股集体回调之后，这些股票也从6月份的高点大幅回落，科创板50指数、创业板指数和沪深1000指数均较近期高点下跌超过20%。 针对本轮AI股调整，刘劲津团队搭建覆盖市场定价、风险偏好、资金流向、持仓结构、产业政策、企业基本面等维度的共10项观测指标，用以量化判断AI硬科技股当前回调阶段、潜在下行风险与中长期回报空间。 高盛列举的十大硬科技回调风险信号 高盛报告指出，此轮下跌已明显消化前期板块四大核心隐患 ：投机性多头头寸已集中平仓、板块整体估值脱离历史高位、场内杠杆资金大幅去化、赛道持仓拥挤度明显缓解。 尽管风险得到阶段性释放，高盛依旧警示， 短期A股、港股科技板块波动率仍将维持高位，不宜重仓押注单一AI硬科技赛道 ，核心思路是分散配置AI产业链内外低相关性资产，通过均衡组合对冲震荡行情。报告明确四大差异化投资主线： 第一，分步加仓部分港股互联网、AI软科技标的。经过持续调整，港股互联网板块估值性价比凸显， AI应用 落地有望带动盈利修复，可作为硬科技之外的均衡配置方向，对冲硬件板块波动； 第二，布局政策红利主线，兼顾内需、出口双赛道AI企业。高盛建议投资者优先关注高…
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